惠誉：2025年中国新能源汽车销量将增长15%—20% 智能化成角逐焦点

2025年伊始，汽车行业竞争态势愈发激烈。近期，惠誉发布《中国汽车与电池市场观察》报告，深入剖析中国汽车市场现状与未来走势，为业内提供了方向指引。

记者在采访中了解到，惠誉认为，中国电动汽车车企激进的销量目标，以及对自动驾驶技术的大力投入，将在2025年进一步加速新能源汽车普及，重塑行业竞争格局。在政府补贴延续与新能源汽车技术持续升级的双重驱动下，预计国内乘用车市场将增长3%，2025年新能源汽车销量增速在15%—20%区间。

政府补贴“大招” 成效远超预期

2024年中国汽车零售销量增长5.3%，达2310万辆，创2018年以来新高。政府大力推行车辆报废和置换更新补贴政策，成效远超预期。2024年第四季度零售新注册登记量同比劲增13.3%，有力拉动全年增长。

值得注意的是，新能源汽车呈现爆发式增长。2024年国内新能源乘用车市场同比飙升41%，达1090万辆。第四季度增速进一步加快，同比增长47.2%，市占率维持在51.5%的高位。

在此背景之下，本土品牌持续崛起。2024年，中国本土品牌在市场中占据主导地位。第四季度，本土品牌市占率扩大至64.1%，全年市占率从去年的51.9% 提升至60.5%，成为唯一实现增长的板块，增幅达23%。比亚迪表现突出，超越大众成为中国最畅销汽车品牌，同时超越上汽集团，跃居中国最大规模车企。而日系、德系和美系品牌销量分别下降15%、9%和19%。

但是值得注意的是燃油车市场呈现萎缩状态，2024年第四季度，燃油车板块延续萎缩态势。不过，受益于政策刺激与豪华品牌加大零售折扣，降幅从之前的超20%收窄至9%。

储能电池将成为新增长点

惠誉评级预期，凭借政府补贴延续以及产品向智能新能源汽车的升级迭代，2025年中国国内汽车市场规模将进一步扩增3%，新能源汽车渗透率也将持续提升，智能化将成为车企竞争的核心领域。但鉴于当前新能源汽车渗透率已超40%，受高基数影响，新车销售增速将放缓，预计2025年新能源汽车销量增速在15%—20%区间。

尽管2024年第四季度汽车销量强劲增长，但中国整车制造业利润并未同步提升。2024年1—11月全行业利润总额同比收窄7.3%，较1—9月1.2%的降幅显著扩大。11月全行业利润总额下滑35%，这一现象或反映出燃油车利润减少，以及向新能源汽车转型过程中，新能源汽车亏损带来的结构性影响，凸显出当前行业低盈利能力的不可持续性。

惠誉认为，价格战有望缓和。随着合资整车厂合理调整销售目标，监管机构也着力遏制激进价格竞争，惠誉预测2025年价格战有望收敛。此前激烈的价格竞争已严重侵蚀行业盈利能力，致使整车制造业利润总额降至2013年以来最低水平。

不过值得关注的是，出口仍然面临挑战。数据显示，2024年中国整车出口稳步增长21%，达590万辆，其中乘用车为490万辆。但第四季度，乘用车出口同比增速大幅放缓至5%。燃油车出口量增速降至6.3%；新能源汽车出口仅微增1.2%，纯电动汽车受欧盟10月末敲定反补贴税影响下降18.4%，好在12月插电混动汽车出口激增，抵消部分降幅。

在电池市场方面，2024年动力电池装车量增长。数据显示，2024年，得益于汽车市场需求旺盛，中国动力电池装车量激增42%。不过，受库存调整和出口下降影响，销量增速放缓至28%。

因此，惠誉认为，储能电池将成为新增长点。储能电池已成为电池销售和出口的主要增长驱动力，在行业发展中发挥着愈发重要的作用。